近日，证监会发文称，由于在审阅创业板IPO注册申请过程中，达科为及主承销商中天国富证券分别提交撤回申请文件，主动要求撤回申请注册文件，因此证监会决定终止达科为的创业板IPO注册程序。 达科为于2022年10月14日提交注册，在等待近2年后，最终也难逃上市失败的命运。 2020年、2021年、2022年及2023年1-6月的报告期内，达科为的营业收入分别为60,537.23万元、83,721.31万元、103,853.14万元和52,301.85万元，归母净利润分别为8,133.45万元、10,379.44万元、10,095.35万元、3,804.69万元，可以看出，2022年达科为的收入依然增长较多，但利润反而略微下降。 按照品牌类别划分，达科为营业收入包括代理品牌和自主品牌两部分收入。其中，公司近八成收入来自代理品牌收入的贡献。 2020年至2022年及2023年上半年，达科为代理品牌收入分别为4.72亿元、6.64亿元、7.74亿元和3.92亿元，占主营业务收入的比重分别为78.15%、79.50%、74.59%和75.00%；自主品牌贡献收入分别为1.32亿元、1.71亿元、2.63亿元和1.31亿元，占比分别为21.85%、20.50%、25.41%和25.00%。 根据招股书注册稿披露，公司预计2023年1-9月营业收入为78,500.00万元至81,000.00万元，较上年同期增长4.06%至7.37%；预计归属于母公司股东的净利润为6,600.00万元至7,000.00万元，较上年同期下降3.00%至8.54%；预计扣除非经常损益后归属于母公司股东的净利润为6,300.00万元至6,700.00万元，较上年同期下降2.10%至7.94%。达科为称，受益于科研服务行业及病理诊断行业快速发展带动公司下游客户需求快速增长，公司生命科学研究产品及病理诊断设备产品保持稳定增长，使得公司营业收入稳定增长；随着公司经营规模持续增长，公司员工数量及薪酬增长相应使得公司利润规模有一定下降。公司上述2023年1-9月业绩情况为公司初步测算数据，未经会计师审阅或审计，不构成公司的盈利预测或业绩承诺。 报告期各期末，达科为的应收账款账面价值分别为12,511.67万元、16,926.73万元、20,595.82万元和21,072.12万元，占当期营业收入的比例分别为20.67%、20.22%、19.83%和20.14%（年化）。达科为称，随着公司经营规模的扩大，公司应收账款规模增加。但显然，除了规模大的特点外，达科为应收账款的占比也始终在营收20%的较高比例。 另外，达科为还提示了存货风险。报告期各期末，公司存货账面价值分别为8,923.78万元、9,969.95万元、17,821.91万元和20,155.76万元，占营业成本的比例分别为24.18%、19.98%、27.54%和31.91%（年化）。达科为称，随着公司经营规模的扩大，公司存货规模不断增加。 存货及应收款都较多，这显然不是议价能力强的体现。 报告期内，公司向科研试剂供应商BioLegend的采购金额分别为16,810.89万元、24,821.20万元、34,011.23万元和19,343.84万元，占报告期各期采购总额的比例分别为44.90%、51.43%、50.19%和58.43%，公司存在单一供应商采购比例较高的风险。 报告期内公司的研发支出分别为2,172.25万元、3,296.72万元、3,998.65万元和2,442.49万元，占营业收入的比例分别为3.59%、3.94%、3.85%和4.67%

        苏州珂玛材料科技股份有限公司（以下简称“珂玛科技”，股票代码：301611）于2024年8月16日在深交所创业板正式挂牌上市。珂玛科技主营业务为先进陶瓷材料零部件的研发、制造、销售、服务以及泛半导体设备表面处理服务，公司是国内本土半导体领域先进陶瓷材料及零部件的头部企业，也是国内显示面板表面处理领域的领先者。         珂玛科技本次公开发行新股数量为7,500.00万股，每股发行价格为8.00元，发行后总股本为43,600万股，公开发行股份数量占公司本次公开发行后总股本的比例为17.20%。公司此次计划募资用于先进材料生产基地项目、泛半导体核心零部件加工制造项目、研发中心建设项目及补充流动资金。 掌握先进陶瓷核心技术，国产替代空间广阔         陶瓷材料与金属材料、高分子材料并列为当代“三大固体材料”。与普通陶瓷相比，先进陶瓷在原材料、制造工艺和精加工过程中运用了更高的技术标准，由此带来的优良的物理、化学和生物性能使其成为多个国民经济重要领域的关键基础材料。         全球先进陶瓷发展历史悠久，研发与工业化生产已经有超过100年的时间。根据弗若斯特沙利文数据，2021年全球先进陶瓷市场规模达到3,818亿元，其中先进结构陶瓷为1,067亿元，占比28%；预计2022年至2026年全球先进结构陶瓷市场规模复合增速为4%。我国先进陶瓷市场起步较晚，2015年先进结构陶瓷国产化率仅约为5%，到2021年已提高至约20%，行业多项关键零部件产品不同程度上实现了国产替代，本土企业市场空间未来有望进一步提升。 图一：全球先进陶瓷市场规模 图二：中国先进陶瓷市场规模 数据来源：弗若斯特沙利文         珂玛科技是国内半导体设备用先进陶瓷材料零部件头部企业，掌握半导体设备用先进陶瓷从材料配方到零部件制造全工艺流程核心技术，在半导体设备用高纯度氧化铝、高导热氮化铝零部件和分级机用分级轮等“卡脖子”产品方面实现了不同程度的国产替代，多项核心指标已接近或达到全球竞争对手主流水平，成为国内少数实现半导体先进陶瓷材料境外规模销售的企业之一，进入全球知名半导体设备厂商供应链，并与北方华创、中微公司、拓荆科技等国内半导体设备龙头企业建立了稳定、深入的合作关系。         同时，珂玛科技还具备对氧化铝、氮化铝、氧化钇等各基材先进陶瓷材料和金属材料等多种零部件的表面处理能力，表面处理服务已在显示面板刻蚀设备中取得一定市场地位，正积极推动该业务向显示面板CVD设备及半导体领域的扩展，有望成为未来新的业绩增长点。根据弗若斯特沙利文数据，2021年，珂玛科技在中国大陆国产半导体设备的先进结构陶瓷本土供应商中市占率约72%，占中国大陆国产半导体设备的先进结构陶瓷采购总规模的约14%。 业绩持续稳定增长，大力加码研发投入         随着下游泛半导体设备市场需求稳定增长及关键零部件国产化进程加快，珂玛科技凭借具有市场认可度和竞争力的产品及服务，业务规模持续提升。         招股书显示，2021年至2023年，珂玛科技分别实现营业收入34,501.58万元、46,246.94万元和48,044.96万元，归母净利润分别为6,708.88万元、9,323.62万元和8,186.07万元，营收及归母净利润年复合增速分别为18.01%和10.46%，持续稳定成长。         从盈利能力来看，2021年至2023年，珂玛科技主营业务毛利率分别为43.02%、42.18%、39.67%，基本保持40%左右的稳定水平，在同行业中处于高位，具有较强的盈利能力。 公司为不断提升产品和服务的核心竞争力，持续加大研发投入，研发费用率由2021年的5.82%增加至2023年的9.69%，同时承担了国家“极大规模集成电路制造装备及成套工艺”项目（“02专项”）之“PECVD设备用陶瓷加热盘的关键技术与产业化”课题等多个重大科研项目，进一步朝附加值较高的模块类产品拓展，重点突破“卡脖子”产品。         2024年上半年，珂玛科技实现营业收入38,452.50万元，同比增长64.27%；实现归母净利润13,913.98万元，同比增长308.89%，业绩继续维持高增势头。 募投扩产提质增效，把握行业战略机遇         此次IPO，珂玛科技计划将筹集资金投入建设先进材料生产基地项目、泛半导体核心零部件加工制造项目、研发中心建设项目。         其中，先进材料生产基地项目预计将逐步建成覆盖氧化铝、氧化锆、碳化硅、氮化铝、氮化硅、氧化钇和氧化钛陶瓷等产品的成熟产线。泛半导体核心零部件加工制造项目建成投产后，将拥有包括先进陶瓷、石英、金属等半导体相关零部件新品加工共计5万件/年的产能以及半导体设备零部件阳极氧化共计20万件/年的产能。研发中心建设项目将新增陶瓷加热器、静电卡盘、超高纯碳化硅、烧结碳化硅等产品专用研发设施，并建设材料测试中心，拓展新材料领域及复合新材料产品研发。         本次募投项目的实施将有助于公司先进材料技术升级迭代，进一步提高公司产线生产效率，同时新增对半导体零部件加工和阳极氧化产能，实现产品的多样化。珂玛科技表示，公司未来将把握泛半导体行业快速发展的战略机遇，紧跟行业发展趋势，通过自主研发、合作研发持续提升公司技术实力，不断突破中高端产品技术瓶颈，推动先进陶瓷国产替代进程，巩固竞争优势、提升市场地位，力争成为国际一流的先进陶瓷及表面处理服务企业。

近期，新恒汇电子股份有限公司（简称“新恒汇”）对外更新了财务数据以及二轮审核问询回复等内容。招股书显示，新恒汇拟冲击创业板，公司是一家集芯片封装材料的研发、生产、销售与封装测试服务于一体的集成电路企业，尤其是在柔性引线框架领域，是全球主要的三家生产厂商之一，是高新技术企业、国家专精特新“小巨人”企业，也是淄博市新一代电子信息产业的链主企业。   企业重组典范  三年复合增长率18.28% 公开资料显示，新恒汇组建于2017年，由淄博当地两家濒临破产的企业合并重组，被称为山东省困难企业重组成功的典范。山东省委书记林武上任不到两年，先后两次带队赴企业视察，对企业取得的成就给予了高度赞扬。 新恒汇主要业务包括智能卡业务、蚀刻引线框架业务以及物联网 eSIM 芯片封测业务。 智能卡产品广泛应用于通讯、金融、交通、身份识别等智能卡领域，为公司报告期内的主要收入和利润来源；在蚀刻引线框架和物联网 eSIM 芯片封测领域，公司目前已成功掌握包括卷式无掩膜激光直写曝光技术、卷式连续蚀刻技术及高精准选择性电镀技术等在内的多项核心技术，并实现了产品的批量生产及销售，这两项业务已逐渐成为公司新的业绩增长点。 报告期内，新恒汇实现营收分别达54,803.26万元、68,380.71万元和76,672.61万元，2022年和2023年分别增长24.77%、12.13%，最近三年复合增长率为18.28%；扣非净利润分别达8,168.42万元、10,394.64万元和14,854.58万元，2022年和2023年分别增长高达27.25%、42.91%，公司成长性良好。 报告期内，智能卡业务是新恒汇的核心业务，从收入规模和细分产品增速方面看，新恒汇2022年和2023年智能卡业务收入分别为56,180.64万元和58,329.19万元，同比增长分别为36.45%、3.82%；公司营收大增另一驱动力为蚀刻引线框架产品，2023年新恒汇蚀刻引线框架业务收入达12,683.85万元，同比上涨63.85%。 蚀刻引线框架产品良率向上改善明显，2022年12月公司产品良率达到75.19%。2023年12月，公司产品良率提升至85.15%，达到成熟厂商85%的水平，产品业务发展超预期。   掌握核心关键技术 “国产替代”与“海外拓展”并驾齐驱 新恒汇第一大传统业务是智能卡封装中的关键核心材料，称为柔性引线框架。技术门槛高，目前全球仅有法国Linxens、韩国LG Innotek和新恒汇能够批量供货。新恒汇的全球市场占有率超过30%，行业排名第二。 新恒汇努力将业务拓展到QFN/DFN封装材料领域，为公司打开了成长空间。公司自主攻关的卷式无掩膜激光直写曝光（LDI）技术已经首次成功应用到蚀刻引线框架的生产中，这一技术，可以将客户新研发的芯片验证的时间缩短到一周以内，大大提高了客户新品验证效率。公司的蚀刻引线框架目前已经进入到全球排名前十的集成电路封装企业中的八家，全球的市场占有率接近2%，正在成为国产替代的首选；eSIM是物联网行业发展的关键基础技术之一，未来具有较大的成长空间，也可以有效抵御手机插拔SIM卡被ESIM取代的风险。 经过多年的市场竞争，目前全球具备大批量稳定供货的柔性引线框架生产厂家主要有3家，包括法国Linxens、新恒汇及韩国LG Innotek。在国内市场，法国Linxens是新恒汇的主要竞争对手，二者在国内柔性引线框架细分市场的份额各占50%左右。在全球市场，2021年-2023年新恒汇柔性引线框架产品的市场份额分别为21.55%、31.63%和32.32%，仅次于法国Linxens，排名第二。 作为高技术含量的集成电路行业一员，新恒汇始终保持对技术的尊重和对创新的坚持，最近三年（2021年-2023年），公司研发投入累计为13,836.23万元，占同期累计营收（199，856.58万元）的比例达6.92%。截至2023年12月31日，新恒汇拥有发明专利32项，其中智能卡业务领域的发明专利26项，蚀刻引线框架业务领域的发明专利6项。 招股书显示，目前新恒汇与境外主要客户的业务合作主要在单界面产品领域，未来随着双方在双界面产品领域业务合作的逐步开展，预计公司柔性引线框架产品的总体境外出货量、销售收入和市场份额将逐步提升。   距离提交注册又近了一步 公司6月13日发布了2023年财务数据更新版的首轮问询函回复、第二轮问询回复函及审核中心意见落实回复函等公告，说明过会后公司一直在推进上市进度，距离提交注册又更近了一步。 如果参考7月底提交创业板IPO注册的强达电路，其3月底更新资料后4个月提交注册，如今距离新恒汇更新资料已近两个月，近期是否也可能提交注册呢？

  浙江巍华新材料股份有限公司（以下简称“巍华新材”，股票代码：603310）将于8月14日在上交所正式挂牌上市。巍华新材成立于2013年，由巍华化工、深主板上市公司闰土股份和闰土控股共同发起设立，公司在含氟精细化工领域发展强劲，在三氟甲基苯细分市场处于龙头地位。 巍华新材本次公开发行新股数量为8,634.00万股，每股发行价格为17.39元，发行市盈率为12.26倍，参考行业市盈率为20.07倍。公司此次计划募资16.68亿元，其中，14.11亿元用于建设年产2.22万吨含氟新材料及新型功能化学品和企业研究院项目，2.57亿元用于年产5000吨邻氯氯苄、4000吨三氟甲苯系列、13500吨二氯甲苯和8300吨二氯甲苯氯化氟化系列产品项目。   市场空间广阔，掌握核心技术   巍华新材是一家主要研发和生产氯甲苯和三氟甲基苯系列产品的高新技术企业，为国家级专精特新“小巨人”，也是国内产品最为齐全、产销量最大的三氟甲基苯系列产品供应商之一。 氟化工产品品种多，性能优异，应用领域广，是化工行业中发展最快、最具高新技术和最有前景的行业之一。其中，含氟精细化学品作为氟化工产业链中具有较高附加值的细分领域，具备技术、资金、环保等多个进入壁垒，主要表现在种类多、产量小、功能性强、技术及资金密集等特性，被誉为“工业味精中的味精”。目前整个精细化工行业仍然处于成长期，需求前景广阔。在发达国家，含氟精细化学品是氟化工中产值比例最大的品种，达45.00%；而我国含氟精细化学品的产值占比为27.00%，还有较大的发展空间。 资料显示，预计2025年国内含氟精细化学品市场规模将达到246亿元。根据《中国氟化工行业“十四五”规划》，预计到2025年，保守估计含氟医药中间体的产值将达到200亿元，化学农药的含氟中间体产值总体估计在100-200亿元之间；氟碳涂料的年产量将超过20万吨，水性氟涂层树脂的年产量可达5万吨。   图一：全球市场及中国市场氟化工及含氟精细化学品市场规模   数据来源：《关于浙江省“十四五”期间氟化工发展建议》    巍华新材所在的三氟甲基苯系列产品领域为含氟精细化学品的重要分支，下游主要应用于含氟涂料、含氟农药、含氟医药等行业。公司已经掌握氯甲苯、三氟甲基苯等产品的一系列核心生产技术，并且成功打通了以基础化工原料甲苯为起始原料，通过关键合成工艺逐步向下游不断衍生出各种关键中间体的完整工艺合成链，实现了关键中间体的自给自足，保障了自有产品的规模化生产和供应。公司多个产品的产能及质量位居国内前列，并成为国内能够持续、稳定供货的少数企业之一，在细分市场上建立了明显的竞争优势。   图二：三氟甲基苯及衍生物上下游关联产业   资料来源：公司招股书     打造完整产品链，盈利能力突出   受益于氟化工行业高性能、高附加值产品的应用领域不断扩大，下游市场需求持续增长，巍华新材近年业绩随之提升。 招股书显示，巍华新材2021年-2023年营收分别为14.24亿元、17.76亿元、14.86亿元；归母净利分别为0.95亿元、6.23亿元、5.00亿元，自2022年起高于可比公司。巍华新材近三年的营收、归母净利复合增速分别为2.14%、129.64%，尽管营收规模小于同行业可比公司，但复合增速领先。2020-2023年，公司经营活动现金流分别达3.55亿元、5.98亿元和4.35亿元，财务状况稳健良好。 与大部分其他企业不同，立足于长期以来建立的技术研发优势，巍华新材已成功打造氯甲苯和三氟甲基苯系列产品的较完善产业链，且大部分实现了从反应到后处理的全流程的连续化、自动化生产控制。一方面，公司能够实现关键中间体的自给自足，大幅节省了中间环节的交易成本，提高盈利能力，近三年公司销售毛利率均在40%以上，处于同行业的较高水平；另一方面，较为完善的供应链体系更能保障各生产环节的品质和供货能力，从而有效拓展了公司的市场空间，赢得更多竞争优势。 截至目前，巍华新材的三氟甲基苯系列产品类别高达10余种，覆盖绝大部分品类，是我国产品覆盖最全、产销量最大的三氟甲基苯系列产品供应商之一，其中的对氯三氟甲苯、间三氟甲基苯胺、间三氟甲基苯酚和2,4-二氯-3,5-二硝基三氟甲苯等产品市占率均为全球领先。公司凭借着稳定的供应能力及产品质量，已成功进入BAYER、BASF、FMC、Nufarm、SMC、联化科技、颖泰生物等国内外知名企业供应链，并成为大部分客户的重要战略合作伙伴。   募投项目完善布局，竞争力持续提升   为了继续提升公司竞争优势，实现纵向一体化发展，巍华新材本次募投项目进一步向下游中间体产品延伸，将产品链拓展至三氟甲基吡啶中间体、K酸等中间体领域，进一步完善和丰富了公司在含氟精细化学品产业链上的产品布局。 2021年，巍华新材与关联方埃森化学合作成立方华化学，公司持股59%。埃森化学与公司股东横店资本同为横店集团全资子公司，是国内吡啶类农药化工龙头企业，在农药原药及中间体合成领域拥有丰富的技术积累。合作设立的方华化学是本次募投项目“年产2.22万吨含氟新材料及新型功能化学品和企业研究院项目”的实施主体，达产后将形成0.13万吨三氟甲基吡啶系列、1.16万吨三氟甲基苯中间体、0.58万吨K酸及中间体、0.30万吨2,6-二氟苯甲酰胺及0.05万吨聚酰亚胺单体等五大系列含氟新材料及新型功能化学品产能。 另一项“年产5000吨邻氯氯苄、4000吨三氟甲苯系列、13500吨二氯甲苯和8300吨二氯甲苯氯化氟化系列产品项目”，是以公司现有产品的联产产品为起始原料进行合成，建成后有利于进一步向下游产业链延伸布局，实现对低价值联产产品的综合利用，提高产品附加值和经济效益，增强公司盈利能力。 公司此次募集资金投资项目均围绕主营业务展开，有利于进一步延伸公司含氯含氟精细化工产品产业链，丰富和优化产品结构，扩大业务规模，提升公司资源综合利用效率和市场占有率，增强盈利能力，进而巩固公司在含氯含氟精细化工领域的优势地位，提高公司持续经营能力和市场竞争力。 依托我国经济的稳定增长和化工行业的精细化率的不断提高，叠加下游市场的旺盛需求，未来几年氟精细化工行业或将保持较快的发展速度。对于以巍华新材为代表的产能规模优势明显、技术研发实力突出的企业，随着产业链的进一步拓展，未来业绩有望实现持续增长，长期投资价值值得关注。

近日，上交所公告，因江苏中法水务股份有限公司（简称“中法水务”）及其保荐人东吴证券撤回发行上市申请，根据有关规定，上交所终止其发行上市审核。 中法水务于2020年3月申请主板IPO，后于2023年3月注册制平移至上交所，在会长达4年。上交所于2023年3月发出一轮问询，但中法水务截至撤回IPO尚未回复。本次IPO，中法水务原计划募资2.86亿元，用于常熟经济技术开发区工业污水处理厂项目，以及偿还银行借款。 公司具有中外合资的股东背景，系由城建公司、常熟江南水务和中法投资（常熟）共同投资的合资企业。实际控制人为常熟市国资办。 国内股东方面，城建公司和常熟江南水务系由常熟市国资办控制的国有控股企业，常熟市国资办通过国投公司全资持有这两家公司，从而间接控制中法水务65%的股份。外方股东方面，中法投资（常熟）系苏伊士在我国开展水务投资的具体项目运营的主要实体之一。苏伊士为全球最大水务公司之一，具有先进的水务行业运营技术和管理经验，是中法水务的间接股东。 业绩方面，2020年至2022年上半年，中法水务实现营收8.02亿元、10.22亿元和4.97亿元，净利润为1.66亿元、1.56亿元和7,668.87万元。 2019年、2020年、2021年和2022年1-6月的报告期内，公司供水业务收入占主营业务收入的比重分别为61.35%、55.58%、48.48%和44.20%，是公司主营业务收入的重要来源；同期，公司污水业务收入占主营业务收入的比重分别为21.66%、21.87%、23.19%和35.68%，污水业务收入增速较快，是公司重点发展的业务领域；市政水务工程业务收入占主营业务收入的比重分别为16.35%、21.94%、16.40%和12.36%；此外还有少量智慧水务和BOT建造业务收入。 中法水务在其招股书中称，公司立足于常熟本地的水务市场，凭借在区位布局、合作经营、业务结构、管理水平、生产技术、服务水平等方面具备的独特优势，在继续保持和巩固在常熟市水务市场的经营优势和竞争地位的基础上，积极开拓异地市场，实现跨区域经营，推动公司水务事业不断向前发展。 但要跨区域经营、拓展异地市场何其难！地域局限性非常强，这不是中法水务一家需要面临的难点，而是整个行业都需要面对的。 从招股书披露的信息看，中法水务基本所有业务都在常熟地区，异地只有邵武吴家塘污水处理有限公司为公司持股51%的公司，但只有1万m3/日的处理能力。 长期以来，水务业务的区域经营垄断性强和地域局限性特征十分明显，目前也无明显改善，这导致水务企业要向外扩张并不容易，大部分情况下都是“地头蛇”，稳定但缺乏增长点。另外，由于公用属性，供水的价格也非完全市场化。 这几年，行业对农村统一集中供水热议较多，认为可能成为水务的下一个大市场。但是，现在很多的农村地区，特别是贫困地区，村民的房屋建设都是很分散的，东一家，西一家，统一集中供水所需要铺设的管道及工程量相当大，铺设的管道越长，后期的维护管理越难，成本也相对的越高。农村地区并不是什么时候都缺水，缺水也就那几个月，把那几个月撑过了，当地的泉水依然能供应老百姓日常的生活用水。那么，这个时候，谁还会愿意用统一集中供水的水源，除非是免费的，但这几乎是不可能的。这个时候，老百姓就会选择用免费的泉水。那么，这个时候，统一集中供水的水利设施将会闲置，长时间的闲置对于水利设施来说是致命的，长期处于无人管理的状态下，就会出现很多不稳定因素，到该用的时候，就会到处出现问题，难以使用。另外，水源及后期维护都是很大的问题。 A股的多数水务公司即使上市了，扩张能力也不强，而曾经一些扩张能力强的公司（主要是污水处理公司）甚至后面不断爆雷，即使如碧水源这样曾经的创业板明星企业也一样。

“酒博会已在杏花村成功连续举办了数年，这一盛会对于中国酒业来说，是名酒汇聚、年年相约的盛会，更是产区强强对话、美美与共的盛会。”7月30日，2024中国杏花村国际酒业博览会新闻发布会在太原召开，汾酒集团党委专职副书记、副董事长李振寰在会上如此表示。   据了解，2024中国杏花村国际酒业博览会（以下简称：杏花村酒博会）将于8月21日-23日在汾阳市中国杏花村国际白酒交易中心举办，为期3天。活动延续“遥指杏花 醉美吕梁”主题，同期将举办“2024杏花村诗酒文化节”和“2024山西汾阳美食节”等活动，以“一会两节”的布局，打造一场独具特色的酒文化盛会。 酒博会不仅是展示杏花村当前酒业成果的平台，更是推动酒业创新升级、拓展市场的重要契机。借助这一国际平台，发挥汾酒品牌的引领作用，必然将极大推动吕梁产区、汾酒专业镇的建设，推动整个清香大时代的全面崛起。     国家级盛会，杏花酒博再升级    遥指杏花，醉美吕梁。自2017年起，杏花村酒业博览会历经5年打磨，已经成为美酒文化、美酒经济、美酒科技、美酒消费、美酒品鉴、美酒旅游等多元性综合国际博览会，成为中国酒产业以酒文化为主题的重要国际展会。2022年，博览会提档升级为“中国杏花村国际酒业博览会”，正式迈入国家级、国际性综合酒类专业展会的行列。   8月21日-23日，杏花村酒博会迎来第八届。据汾阳市委副书记、市长贾永祥透露，本届酒博会展览总面积3万平方米，特设5大展馆。其中，A馆为中国名酒馆，展示全国头部知名酒类品牌企业。数据显示，来自16个国家、四十多个地区的400余家企业报名参展，展会期间将举办各类活动近20项。此外，在杏花村酒博会将延续“遥指杏花 醉美吕梁”主题，同期举办“2024杏花村诗酒文化节”和“2024山西汾阳美食节”等活动，以“一会两节”的布局，打造一场独具特色的酒文化盛会。   伴随着此次酒博会的顺利举办，不仅向世界展示了前景远大的汾阳产区、更加自信的汾酒，更将在投资、配套、厂商等领域结出累累硕果。在打造酒行业博览会品牌的同时，进一步提升了吕梁作为“世界十大烈酒产区”的知名度和产业影响力，助力吕梁打造形成500亿级白酒产业集群，助推城市经济高质量发展，在中国白酒产业版图上烙下吕梁印记。   值得一提的是，汾酒集团作为本届杏花村酒博会的协办单位之一，正全力配合中国酒业协会、吕梁市、汾阳市两级政府做好各项筹备工作，立足本土，放眼全球，共同将酒博会打造成新发展阶段酒类行业的文化盛会、美酒盛宴、合作盛典。可以预见的是，汾酒之名必然得到更大发散。 汾酒与酒博会，双向奔赴    作为本次酒博会毋庸置疑的主角之一，2024杏花村酒博会期间，汾酒集团将延续往届高光表现，继续主办“汾酒之夜晚会”等活动，以多种方式向往来客商展示汾酒的独特魅力，增进世界对清香型白酒的认知。汾酒集团表示，真诚希望越来越多的名酒、名家、名企以及广大白酒爱好者能够光临此次酒博会，品美酒、尝美食、赏美景，全体汾酒人将拿出最大的热忱，欢迎八方来客。   就在汾酒持续以行业龙头为酒博会带来关注的同时，以汾阳为代表的吕梁产区也正进一步加大产业转型力度，吕梁白酒产业乘势而起。数据显示，2023年，吕梁白酒在全国市场占比达到6.2%，较2022年翻了一番。今年上半年，吕梁市规模以上白酒产量完成16.8万千升，实现了27.9%的高位增长，占到了全省产量的九成以上。 这得益于市委市政府高度重视产业发展，始终以振兴中华酒文化，弘扬清香酒酝，繁荣美酒市场。“十四五”以来，以杏花村汾酒专业镇为中心，产业高质量发展上升到新的战略层面，以规划产城融合发展，提升产业价值为核心，全面推动吕梁产区高质量发展。并通过政府引导、酒企参与、编队出征、全国推介的方式，持续强化和释放汾阳清香型白酒核心产区、世界十大烈酒产区、世界美酒特色产区的影响力。   产区快速发展的背后，是汾酒与汾阳的双向奔赴。在杏花村汾酒专业镇建设中，汾酒发挥重要龙头引领作用。来自汾酒企业端层面上的快速发展，带动了清香品类复兴，促进了产区和专业镇的快速发展，共享清香大时代机遇。伴随着产区与专业镇发展聚势成潮，为汾阳白酒高质量发展提供有力支撑、营造良好环境，为汾酒高质量发展带来助力。   毫无疑问，“汾酒+清香+汾阳”的组合，实现了品牌、品类、产区价值的持续叠加，也促进了汾酒与汾阳产区的协同发展、共生共荣。 汾酒领衔，崛起清香大时代 从浓香热到酱香热再到清香热，从行业内外关注茅台镇，到持续投资杏花村镇，龙头企业是产业发展的引领力量，承担着推动产业聚集、吸引产业协作的核心作用。从产区、到专业镇，甚至于清香品类，山西汾酒始终占据着举足轻重的龙头地位。 汾酒党委书记、董事长袁清茂表示，汾酒将通过做好品类引领、推进品牌战略协同、强化文化赋能、稳守品质底线，利用“杏花村汾酒专业镇”建设的契机，将全力以赴参与“杏花村汾酒特色专业镇”的规划、建设、发展，发挥汾酒品牌的引领作用，为汾阳、为杏花村造福。   在发展势能方面，自2017年，汾酒营收和利润打开了两位数双增长，至今已经持续8年。在产品结构层面，在“抓青花、强腰部、稳玻汾”的产品战略指导下，汾酒持续推动产品结构顺利向高端化迈进，青花30、青花20市场表现优异，青花系列和玻汾系列或突破百亿销售或接近百亿体量，在高端化和大众化市场持续引领清香型白酒和汾阳市白酒产业发展。   增量与质量并行的汾酒奔跑速度，使汾阳产区的关注度达到前所未有的高度。按照汾阳市规划，力争到2025年，白酒产能达到50万吨、产量达到50万千升、产值突破500亿元。届时，无论是汾酒，还是汾阳市骨干白酒企业，都将迎来前所未有的发展高度。   伴随此次酒博会的顺利举办，势必将充分展示出世界名酒风采和中国清香型白酒核心产区的优势和独特魅力，进一步提升吕梁作为“世界十大烈酒产区”的知名度和产业影响力，打造酒行业博览会品牌，助力吕梁打造形成500亿级白酒产业集群，助推城市经济高质量发展，在中国白酒产业版图上烙下吕梁印记。   在汾酒，看到的是汾阳乃至吕梁产区更宏大的未来，而在汾阳酒博会，也必将注定见证汾酒新时代的更大辉煌。

过去的几周，全球AI芯片公司英伟达一度以3.34万亿美元市值摘下世界新“股王”桂冠。只用一年时间市值上涨近2万亿美元，英伟达创造了最快增长奇迹。这背后隐现的，正是新技术浪潮席卷下全球芯片产业的强势崛起。 近年来，伴随人工智能、5G商业化、超级计算、云计算、自动驾驶等新应用的快速崛起，全球高端芯片产品的需求呈爆发式增长。中国作为电子产品制造和消费大国，芯片需求增速远高于全球平均水平。虽然经过多年自主发展，中国芯片产业对外依赖性依然很高，因此迫切需要加速国产化进程。设计、制造、封测、材料、设备，产业链上下游企业开始相继发力，努力实现国产替代，增强产业链安全。众目期待中，拟创业板IPO的新恒汇电子股份有限公司（以下简称“新恒汇”）专注在集成电路封装电路材料领域的突破，成为行业和资本关注的焦点。 攻关高端封装电路材料 高精度蚀刻引线框架已经成为国产化替代优选 新恒汇致力于芯片封装电路材料的研发、生产、销售及封装测试服务。2019年，公司在取得安全芯片封装专用的柔性引线框架市场占有率位居全球第二的成绩后，决心向更具有市场前景的高精度蚀刻引线框架和嵌入式SIM（eSIM）模组封装领域进军，抓住国产替代的市场机会，积极开辟第二增长曲线。 蚀刻引线框架是通用集成电路QFN/DFN封装（目前主流的封装形式之一）必需的封装材料之一，应用领域较广。目前，全球蚀刻引线框架市场主要由外资企业占据，境内厂商在低端的冲压引线框架市场具有一定竞争力，高端蚀刻引线框架主要由日、韩等境外企业抢占市场。尽管国内蚀刻引线框架处于供不应求的状态，但国内自给率不足5%。 新恒汇利用长期研发与生产所积累的“高精度金属图案刻画”“复杂金属表面处理”两项核心技术，投入大量人力、物力开展技术攻关，成功掌握多项高精度蚀刻引线框架生产的核心技术。公司面向集成电路封测市场，逐步推出了QFN、DFN、SOT和SOP等系列多个型号的蚀刻引线框架产品，并实现了产品的批量投产及销售。经过四年的发展，新恒汇的高精度蚀刻引线框架产品已经成功进入全球排名前十封装大厂中的八家，产品种类日益丰富，出货量逐月攀升，已经成为QFN/DFN封装电路材料的国产替代优选，打开了未来的增长空间。 招股书和反馈回复显示，2021年度，主营业务收入同比增长39.72%，主要是蚀刻引线框架、物联网eSIM模组封测两项新业务开始贡献营收，分别实现销售收入9,240.69万元和1,824.19万元。2022年度和2023年度，两项新业务合计贡献营收9,782.61万元、15,693.63万元，已成为公司重要的收入增长点。 然而，成功的过程并不容易。随着国际大客户的导入，受技术储备和新增人员专业水平不足的影响，公司2021年蚀刻引线框架的生产良率呈现下滑趋势，导致公司2022年度蚀刻引线框架业务出现亏损。 2023年，公司通过在生产过程中不断积累经验，优化工艺参数，提升品质管控能力等，逐步改善了蚀刻引线框架产品的生产良率。截至2023年12月，该产品月度生产良率为85.15%，已达到成熟领先厂商的水平，且实现了扭亏为盈。 市场空间大 资本或将助推乘势而上 近年来，随着技术提升，集成电路封装测试环节已成为我国半导体产业链最为成熟和最具国际竞争力的领域。长电科技、华天科技、通富微电等均已进入全球封测业十强，且仍在继续扩张中，封测产业规模不断扩大。在国家鼓励半导体材料国产化政策的影响下，国内对引线框架产品的需求将会持续增加。根据智研咨询发布的研究报告，2022年我国半导体引线框架的市场规模为114.80亿元。未来，随着国产化替代持续深入，我国引线框架市场规模将持续向好。 在物联网eSIM芯片封测领域，5G技术的普及为万物互联提供了多连接、短时延、宽数据等便利，无论消费级应用还是物联网应用都迎来了全方位的爆发，应用领域从智能手表、运动手环拓展至智慧交通、平安城市、可穿戴设备、智慧家庭、智能家居、远程智能抄表、无线移动POS机等，更有亿万工业物联网设备等待升级，eSIM市场将会成为下一个快速发展的新兴市场。 新恒汇借助此次IPO募资，将重点加码“高密度QFN/DFN封装材料产业化项目”。在现有产品、技术基础上进行延展和升级，充分发挥公司在超大规模集成电路用蚀刻引线框架领域的技术、工艺和产品优势，购买先进生产设备，扩大生产规模，缓解产能瓶颈，形成规模化优势，提升车间自动化生产管控系统，通过更好的满足客户需求提高相关产品的市场占有率和核心竞争力，为可持续发展打下坚实基础。 文章来源：每日经济新闻

在消费升级的大背景下，伴随着“一带一路”倡议的推进，中国经济实力的增强，白酒开始大步走向国际舞台，向更广阔的全球市场输出中国酒文化，白酒正在受到越来越多国外消费者和投资者的关注。 当地时间7月18日，汾酒文化中心于吉尔吉斯斯坦国家图书馆内正式开馆。这是汾酒国贸公司在海外的首座文化中心，更是汾酒向世界展示其深厚文化底蕴与独特魅力的又一重要里程碑。正如汾酒国贸公司国际二部部长杨尧杰所言，这是汾酒国际化战略迈出的重要一步。   以文化为核心，讲述品牌背后的历史故事，增强了白酒品牌的国际影响力。汾酒以文化为桨，品质为帆，驶向中国白酒国际化的更高、更远处，成为白酒全球化的坚定捍卫者、参与者和重要推动者。   “国际汾”，再下一城   吉尔吉斯斯坦国家图书馆，是吉尔吉斯共和国的法定图书馆和版权机构，成立于1934年，馆内收集了来自世界各地89种语言的600万份文件。   作为汾酒国贸公司在海外的首座文化中心，汾酒文化中心巧妙地在这一文化殿堂中融入了中国文化教育中心，以文化为媒搭建起一座连接中吉两国人民心灵的桥梁，传递中国传统优秀文化。       同时，也充分地向世界展示汾酒品牌深厚文化底蕴，推动汾酒的品牌建设、国际化路径向更深层次、更宽领域、更高平台拓展和延伸，实现国际化里程碑的再一次破题。   杨尧杰表示，它不仅为吉国读者和文化爱好者提供了一个深入了解中国白酒文化的窗口，更通过丰富多样的展览、互动体验活动等形式，让吉国民众亲身体验到中国白酒文化的独特韵味与无穷魅力。   据了解未来5年，汾酒文化中心将定期举办文化活动，汾酒国际每年将根据吉国家图书馆需求，对图书馆进行升级改造，并对图书馆内的中国文化教育中心藏书进行补充。   吉尔吉斯斯坦国家图书馆信息和图书部主任库尔曼别科娃提到，此举不仅体现了吉中两国人民之间的深厚友谊与相互尊重，更为两国在文化交流与合作方面开辟了新的广阔空间。   读懂汾酒，读懂中国 当今世界，各种思想文化交流、交融、交锋更加频繁，国家文化软实力之间的博弈已走到前台。中国作为文化大国，自然拥有相匹配的文化传播组织和方式。   白酒出海，同样如此。酒类产品作为同时满足人们精神和物质需求的风味食品，世界各国的酒种都与本国、本地区、本民族文化紧密相连，让国际社会熟悉中国，了解中国白酒，接受白酒文化，是中国白酒走向国际的重要支撑。   此前，汾酒确立了“1+4”国际化战略体系。其中，“1”是“立志于铸牢中华民族共同体意识的国际化和面对外国烈酒市场的国际化”的总路线，“4”是围绕“战略、文化、场景、试点”四个方面，形成执行体系。   在执行体系中，“文化”是关键所在。文化破题后，才会有战略、场景和试点的进展基础。 此次首座汾酒文化中心落子吉尔吉斯斯坦国家图书馆，以文化优势破题国际化战略，无疑能让世界更好读懂汾酒，读懂“中国酒文化”。   一方面，汾酒所拥有的6000年酿造史、1500年名酒史、800年蒸馏史、300年品牌史以及100年国际史的文化底蕴，有助于推动中国酒文化以及中国文化更快、更好地提升国际影响力；   另一方面，昔日走出“万里清香路”的汾酒，可以伴随着国家“走出去”的战略，讲好中国白酒的文化故事、输出中国产品，完成“文化翻译”，成为国际友人了解中国的文化窗口。   注重白酒文化体系建设与传播，汾酒通过白酒文化展示白酒的酿造价值，讲述品牌背后的历史故事，以此增强了品牌的国际影响力。让海外消费者在享受美酒的同时，也能感受到中国白酒背后的文化韵味。这种文化自信与出海路径，是白酒国际化道路上不可或缺的精神支柱和推动力量。   出海，全球化视野下的汾酒探索   在全球贸易不断发展的形势下，中国白酒国际化具有很大的提升空间。事实上，随着国际社会对中国传统文化的认同不断加深，海外华人的数量不断增加，白酒的海外市场规模也在不断扩大之中。自2014年便确立“国际汾”战略定位的汾酒，无疑已是中国白酒出海的佼佼者。       7月5日—19日，新生万物—中国非遗与当代设计展在法国装饰艺术博物馆隆重举行，为中国传统文化特别是酒文化的国际传播翻开了崭新的一页。这不仅是汾酒集团向世界展示其非遗传承与创新融合成果的重要窗口，更是中国白酒文化国际传播的一次重要实践。   在“1+4”国际化战略体系指导下，汾酒充分发挥文化的引领作用，以产品为载体，讲述了中国文化、中国价值、中国力量、中国智慧；以客户消费体验、圈层培育、知名事件营销、品鉴赠饮等推介活动为媒介，推动着中国白酒闪耀国际舞台。   据悉，汾酒在海外开展了多场品鉴推广活动，提升其国际化形象。春节期间，汾酒在海外发起“寻年”活动，分别在美国、德国、澳大利亚、加拿大、法国开展品鉴活动，获得海外消费者的一致好评。   在“第十三届中国白酒T9峰会”上，汾酒党委书记、董事长袁清茂明确表示，头部酒企应共同承担起带动中国白酒发展的历史重任，与世界酒业对接，真正成为世界酒业的一部分。   念念不忘，必有回想。经过多年持续深耕，汾酒的足迹已经遍布五大洲的多个国家，在60多个国家和地区，发展了50多家海外经销商，设立了9000多家终端门店、180多家国外免税店和中国离境免税店，以其独特的品质魅力和深厚的文化底蕴，成功跨越国界，向世界展示了中国白酒的非凡魅力与传承创新，开启了中国白酒走向国际化的新篇章。   相信未来汾酒将继续秉承“一带一路”倡议精神，以更加开放包容的姿态走向世界舞台中央，用美酒讲述中国故事、传递中国文化、增进国际友谊。  

今年以来，有多家医药相关企业终止审核，既有成功“过会”但卡在“注册关”近两年时间的微策生物，也有科瑞德等审核阶段主动撤回申请的。 根据招股书，科瑞德是一家专注于中枢神经系统疾病的综合诊疗方案提供商，致力于化学原料药、化学制剂和医疗器械的研发、生产和销售。 在报告期内，科瑞德实现了5.57亿元、6.88亿元、9.076亿元和5.67亿元的营收，同比增长分别为9%、23%、32%和30%。归母净利润分别为1.097亿元、1.47亿元、2.09亿元和1.28亿元，同比增长23%、34%、42%和7%。 这一持续增长的业绩主要得益于三款核心产品，即枸橼酸坦度螺酮胶囊、注射用丙戊酸钠和盐酸替扎尼定片，占主营业务收入的比例分别高达98.76%、99.46%、94.89%和87.05%。 由于产品集中度过高，公司未来发展可能面临一定的潜在风险。 公司现有主要品种中，丙戊酸钠注射剂品种分为注射用丙戊酸钠（冻干粉针剂）和丙戊酸钠注射用浓溶液（水针剂）两个剂型，其中注射用丙戊酸钠由于一致性评价工作暂无法推进，原则上暂不符合国家集中带量采购的要求，丙戊酸钠注射用浓溶液未能中标第八批国家集采；针对枸橼酸坦度螺酮胶囊/片剂，北大医药股份有限公司等仿制厂商的片剂已获批，如果其他仿制厂商的片剂产品陆续获批上市，结合医疗机构对该品种采购金额、市场竞争格局（可中选企业数量）等因素，该品种存在片剂集采或胶囊剂与片剂合并集采的可能性；盐酸替扎尼定片在我国境内基本未有同类仿制产品（除公司以外，目前仅江苏亚邦爱普森药业有限公司拥有该品种的注册批件，但其产品未通过一致性评价），基于现行国家带量采购规则，短期内被纳入集中采购目录的可能性较低。 公司丙戊酸钠注射用浓溶液在第八批国家集采中未中标，且其他厂商中标价相对于最高有效申报价2下降84.71%-93.85%，降价幅度较大。随着集采中标价带动该品种市场价格大幅下降，同时公司丙戊酸钠注射用浓溶液未中标，且注射用丙戊酸钠受国家集采影响市场份额将发生大幅下滑，公司丙戊酸钠注射剂品种的价格和销量预计将发生大幅下滑，进而可能对公司业绩水平造成一定的不利影响。 针对枸橼酸坦度螺酮品种，除原研厂商及公司以外，北大医药股份有限公司及兰西哈三联制药有限公司的片剂已分别于2023年3月和2023年10月获批，同时目前已有多家仿制厂商的片剂处于上市申请阶段。随着其他仿制厂商的片剂陆续获批，公司枸橼酸坦度螺酮品种将面临较为激烈的竞争格局，被纳入国家集采的可能性将上升。如该品种被纳入国家集采（包括片剂集采及胶囊剂与片剂的合并集采），该品种的销售额可能发生大幅下滑，可能对公司业绩水平带来一定不利影响。同时，该品种已于2023年10月被纳入福建集采（公司为唯一中标厂商），后续亦有可能被纳入其他地方集采，如该品种进一步被纳入地方集采且未中标或者中标后降价幅度较大，亦可能对公司业绩水平带来一定不利影响。 根据公司对2023年及2024年收入的模拟测算，2023年公司丙戊酸钠品种（含冻干粉针剂、水针剂以及2023年新上市的口服溶液剂）的整体销售额可能由2022年的27,768.41万元下滑至2023年的13,000.00-14,000.00万元，并可能进一步下滑至2024年的1,000.00万元。同时，假如枸橼酸坦度螺酮品种被纳入国家集采，相关国家集采预计最早将于2024年三季度正式执行，根据公司对2024年收入的模拟测算，2024年公司枸橼酸坦度螺酮品种（含胶囊剂、片剂）的整体销售额可能由2022年的43,946.01万元下滑至2024年的37,000.00-38,000.00万元。尽管盐酸替扎尼定片、米库氯铵注射液、盐酸米那普仑片等产品销售额的快速增长以及盐酸哌罗匹隆片等在研产品的陆续上市有望一定程度上填补公司业绩，但公司收入及利润仍有可能因前述产品的集采风险而发生一定下滑。