近日，博时基金联合招商证券召开了ETF投资研讨会，会上博时基金指数与量化投资部基金经理杨振建发表了主题演讲，深入剖析了ETF市场的最新动态与未来趋势，并分享了博时基金在ETF领域的战略布局与创新实践，以下是分享内容。
近年来，中国权益类资产被动投资领域发展迅速，截至2025年一季度，wind数据显示，A股市场相关资产规模已达3.4万亿元，占权益类资产总量的比例约五成，指数化投资工具的创新已成为市场发展的重要趋势。
杨振建表示，ETF自2018年起快速增长，博时基金也积极参与关键节点，并较早介入了指数的布局。这几年来，随着ETF的产品数量与资产规模快速扩张，市场形成多层次指数产品体系，并进入快速增长阶段，未来这一趋势有望延续。杨振建认为，ETF作为一种投资工具，为投资者提供了更好的抓手进行资产配置，方便把握结构性行情。
全球视野+中国特色，打造一站式指数配置工具箱
从2009年成立第一只ETF以来，博时基金经过十几年的耕耘，已经构建起完善的ETF及被动指数产品体系，基于“全球视野”+“中国特色”的定位，为投资者提供涵盖股票宽基、债券、商品、跨境、行业、主题、策略、ESG等多资产类别的一站式配置工具箱。
在核心宽基方面，博时基金形成了以沪深300、中证500、国证2000、创业板指等为代表的全谱系布局，科创板赛道更是打造出行业规模领先的科创100指数ETF（588030），并持续完善科创系列产品矩阵；2025年新发的科创系列产品，旨在为投资者捕捉硬科技投资机遇。
在跨境ETF方面，博时基金投资布局聚焦美国与香港两大核心市场，美国市场以标普500、纳斯达克100等宽基指数为主导，依托相对稀缺的QDII额度优势，博时基金旗下标普500ETF（513500），规模近200亿元；香港市场则深耕主题型赛道，通过恒生医疗ETF（513060）、恒生科技指数ETF（159742）等特色产品满足行业配置需求，形成美股+港股的双轮驱动体系。
在SmartBeta方面，博时今年也在发力，布局了全指现金流ETF基金（563830）、大盘价值ETF（159391）等产品。
值得关注的是，博时前瞻布局红利策略，形成以红利ETF博时（515890）、红利低波100ETF（159307）、港股红利ETF博时（513690）为核心的立体化产品体系。同时，在过去几年"中特估"投资主线持续升温背景下，央企板块相关ETF产品近三年为投资者创造了超额收益，凸显指数工具的配置价值。
在商品ETF方面，博时布局了黄金ETF基金（159937），截至2025年5月30日，规模接近300亿元，居行业领先地位。
债券ETF方面则有规模较为可观的可转债ETF（511380），截至2025年6月6日，根据交易所数据显示，可转债ETF规模达340.33亿元；当前产品线也在持续丰富完善，相较于整体债券市场的体量，债券ETF品类仍处在快速发展期，随着机构投资者配置需求提升和个人投资者认知深化，该类产品有望迎来指数级增长空间，成为固收领域重要的工具化解决方案。
从被动跟踪到主动策略的进化
除了前面提及的被动指数产品，博时基金指数与量化投资部还负责管理增强策略及主动量化产品线，作为一个融合阿尔法和贝塔的部门，自2009年成立15年来，部门以20人团队实现管理规模突破2000亿元，增长近10倍。
指数增强策略日益受到市场关注与重视，也成为了博时的重点布局方向之一，从历史数据来看，在沪深300、中证500、中证1000等主流宽基指数增强策略领域中，公募基金中位数产品长期跑赢基准；即便是排名后25%的产品，在三年周期内仍能实现超额收益，充分印证了A股市场弱有效性下量化策略的可持续价值。
数据来源：定期报告公募业绩数据测算；截至20241231.指数历史业绩表现不预示未来，不代表相关产品收益
博时基金的指增产品以为投资者提供稳定的贝塔收益为目标，力求严控跟踪误差与回撤，同时构建以基本面因子为核心的多元化模型，使得指数产品跟踪误差、最大回撤控制在尽可能小的程度。相较于私募管理，博时依托于多因子体系，对风险预算、行业偏离、风格偏离、主题偏离、赛道偏离，实施严格阈值管理。尽管近几年多因子波动率增加，行业阿尔法并不好做，但博时基金的增强型产品还是实现相对不错的超额收益。
针对中证500增强ETF策略，自中证500增强ETF上市后创造了良好超额收益，根据基金一季报，截至2025年3月末，该基金自该ETF上市以来，超额收益18.07%，累计收益12.99%，同期业绩比较基准为-5.07%，超额收益曲线呈现相对低波动特征。（基金历史表现不预示未来。）
针对中证1000增强策略，根据基金一季报，博时中证1000指数增强A（016936）自成立以来累计斩获19.92%的收益，30.38%的超额收益，同期业绩比较基准为-10.46%，展现出长线狩猎的能力。（基金历史表现不预示未来。）
未来，博时基金将努力利用好增强策略提升增强ETF工具的超额收益获取能力，并将持续深化"全资产指数投资专家"定位，为投资者提供多元化资产配置解决方案。
中证500增强ETF、博时中证1000增强ETF、博时上证科创板综合价格指数增强C、科创100指数ETF、恒生医疗ETF、恒生科技指数ETF、标普500ETF、纳指100ETF风险等级等级均为中高风险。（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）
博时中证1000指数增强A、博时中证1000指数增强C、博时中证500指数增强A、博时中证500指数增强C、博时沪深300指数增强A、博时沪深300指数增强C、博时上证科创板综合价格指数增强A、黄金ETF基金、可转债ETF、全指现金流ETF基金、大盘价值ETF风险等级等级均为中风险。（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）
博时中证500增强ETF成立于2023年02月13日，刘钊任职日期相同，共同管理的基金经理为杨振建（任职日期为2023年03月03日）。2023-2024年年度收益率为：-11.08%、13.10%，同期业绩比较基准收益率为：-14.29%、5.46%。
博时中证500指数增强A类成立于2017年09月26日，C类成立于2018年03月31日，刘钊任职日期为2020年12月23日至今，桂征辉任职日期为2017年09月26日至2020年12月23日。A类2020-2024年年度收益率为：33.72%、8.08%、-16.90%、-5.43%、9.17%；C类2020-2024年年度收益率为：33.18%、7.64%、-17.23%、-5.81%、8.72%；2020-2024年同期业绩比较基准收益率为：19.94%、14.83%、-19.30%、-7.01%、5.40%。
博时中证1000指数增强A类成立于2023年04月13日，C类成立于2023年04月13日，桂征辉任职日期相同。A类2023-2024年年度收益率为：-4.74%、16.12%；C类2023-2024年年度收益率为：-4.94%、15.77%；2023-2024年同期业绩比较基准收益率为：-15.36%、1.41%。
博时中证1000增强ETF成立于2023年11月02日，杨振建任职日期相同。2024年年度收益率为：5.89%，同期业绩比较基准收益率为：1.20%。
博时上证科创板综合价格指数增强A类成立于2025年04月29日，C类成立于2025年04月29日，刘玉强任职日期相同。成立后基金业绩未满半年，不予披露。
以上数据如无特殊说明，业绩数据来自基金定期报告，其他数据来自博时基金、交易所及wind。基金历史表现不预示未来。
风险揭示书
尊敬的投资者：
投资有风险，投资须谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，博时基金做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。如果您购买的基金投资范围为依法发行上市的股票（含中小板、创业板、科创板及其他经中国证监会核准上市的股票）等，科创板股票的特有风险包括流动性风险、退市风险及投资集中风险等。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。博时基金提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、上述内容涉及的基金产品均由博时基金（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/index.html和基金管理人网站http://www.bosera.com/index.html进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
