周三两市震荡回落。从盘面来看，虽然部分券商股扔保持着强势，但却难以改变整个权重板块的走弱，而创业板指数也经历了冲高回落的宽幅震荡，因此今天也是指数和个股的普跌走势。我个人认为，短线指数将难有太大的表现，而前期围绕着大小盘股的争议，也将暂时搁置，接下来无论是权重股还是中小盘股，都将出现分化。

首先就权重股来看，近期最为明显的一点就是之前的龙头板块券商股已经出现了明显的短期头部迹象，不管是申万宏源的上市，还是中信等龙头业绩的靓丽表现，都没办法刺激这个板块再度出现大幅走强，这表明众多利好实际已经消化在前期的上涨过程当中了。有着明显基本面改观的券商股都是如此，对于那些完全依靠着过去几年下跌而形成低估值优势、但基本面却难有大变化的周期性权重股来说，压力就更大了。这也是我们在1月份以来曾经反复提醒过的一个问题。在我看来，权重股基于低估值和流动性改善的第一轮行情已经结束，未来的上涨动力将更多来自于宏观面和企业自身的变化，而就目前来看，宏观面想要出现太大改变，并不现实，因此企业自身变化，尤其是来自于制度创新带来的基本面变化，将决定这些大盘股后面的走势了，这也就是为什么我认为权重股同样要出现分化走势的一个重要原因。

其次，对于中小盘股来说，过高的估值始终是市场担心的问题。所以如何通过基本面的改善来化解估值压力，这是中小盘股必须面对的问题。而除此之外，从市场投资的角度来说，挖掘中小盘股当中相对被低估的个股，同样是一个选股的线索。我个人依然看好对于中小盘股的整体表现，只不过说对于不同属性的行业需要有着不同的判断标准，比如对于新兴行业，我依然建议投资者关注那些具备着“大行业、小公司”特征的个股，比如计算机软件行业，从中还衍生出了众多的细分子行业;而对于传统行业，则可以去关注公司在生产技术上、服务水平上、商业模式的转型上，有没有着创新性的改变。尤其是对于传统行业个股来说，一方面前期弱于新兴行业的股价表现，反而带来了更高的性价比，另一方面，由技术的进步、服务的升级、商业模式的转变带来的创新动力对基本面的改变，并不一定比新兴行业个股要差，因此，精研个股将变得尤为重要了。