市场在3月中旬走出了如笔者上期文章所预期的“普跌”运行格局。3月份整体表现的就是构筑顶部形态，并破位向下加速运行的格局。上证指数及同期的深证成指、中小板指数和创业板指数全部同步向下运行。

截止3月19日收盘来看，在四大指数当中，上证指数及分类代表权重类走势的上证50指数均创出了2月4日的最低点2685点；而深证成指、中小板指数和创业板指数则表现的略微好一些，暂时还没有下破市场在2月4日的同步低点。从下跌的速度来看，各指数在这一段的下跌均是速度快、力度大，属于快速的下跌运行。

笔者曾经在3月5日的专栏文章《3月中旬普跌为主》中描述过3月份的市场运行，原文的描述如下：

诚如上面笔者所做的分析，权重的拉升定性为补涨性质，则补涨末端或者是补涨行情结束后，市场将会进入到全面的向下运行过程当中，市场将会最终呈现的是普跌运行。从笔者的运行节奏来看，笔者预期市场在本周末前后的日线时间节点将会见到一个重要的波段高点，其后出现持续的向下运行，并最终于3月下旬见一个重要的低点。至于是波段调整运行的最低点还是次低点，留待后续再验证。笔者更倾向于3月下旬见一个次低点，而4月份会见一个真正的最低点，其后市场才会继续向上运行一个新的大波段上升。

总结下来就是：

市场运行在顶部构筑的最后阶段，将会完成这个顶部构造过程。其在3月中旬会有持续的普跌性质的波段回落行情出现。其中3月下旬是次低点，4月份是最低点的概率大（不建议大家纠结最低点次低点）。

现在市场已经运行到了3月下旬的时间段，同时市场也完成了全面向下的运行过程，普跌、补跌、急跌纷纷出现，如笔者前期的预期完全一致，起码前半部分得到了完美的验证。下面就是一个问题，笔者当时的结论是否正确：3月下旬见一个重要的低点，4月上旬见一个重要的低点，其中3月下旬是次低点性质，4月上旬是最低点性质。

笔者仍然坚持这个判断不发生变化。只是不建议大家纠结空间上的最低点和次低点的问题。笔者不止一次的跟大家讲过，笔者的预测系统当中，实际上并没有浪形划分和空间最高最低这两个内容的。笔者这么多年下来的错误观点，究其根本原因，就是把笔者预测系统当中的时间周期节点和浪形及空间内容混合在一起去了。

笔者预期3月下旬的这个重要低点出现在下旬的某个交易日的概率最大，并不是出现在3月19日的2646.80点，也就是2646.80点仍然需要再下破一次；同时，笔者认为4月上旬是空间上的最低点的概率最大，3月下旬只是空间上的次低点。只有一种情况例外，那就是4月上旬运行结构上呈现出来的是失败的5浪形态。

从速度上来看，始于3月5日开始的向下回落，其速度是非常快的，特别是自3月11日开始的7个交易日的下跌，速度更是相当快。这个可以观察5日均线向下运行的角度就可以看出来，呈现出来的基本上是超60度角的下跌。这好比在高速公路上开车，直接反转向上的概率是比较小的。并不是每一次的重要低点都是如2019年8月6日的2733点，尖底向上反转。所以，大概率看这个问题，笔者仍然认为当前下跌速度过快，3月下旬出现的是次低点，真正的低点要在4月上旬出现了。

从MACD结构的形态角度来看这个问题，则更容易理解了，市场最近几个交易日的持续下跌、加速下跌，中间并没有什么像样的反弹，所以从MACD的角度来看，市场并没有出现相对来说较大级别的分时底部结构形态。截止到目前来看，最大级别的底部结构，也就是15分钟级别和30分钟级别。其中，创业板指数和中小板指数的60分钟级别是有底部结构的，深证成指则是15分钟和30分钟级别有底部结构，上证指数则是什么也没有，连15分钟级别的底部背离都给跌没了，更不要说底部结构了。没有底部背离，就不会有底部结构的形成。

构筑一个大级别的底部背离或者说是底部结构形态，是需要市场先运行一段反弹，再创一个收盘价新低，才可能会形成这个底部结构形态的。所以，从这个意义上来讲，3月下旬是次低点，4月上旬是最低点的可能最大一些。

所以，笔者预期市场将会在3月下旬，再下破一次2646点后见一个非常重要的低点，这个低点与4月上旬的低点是双低点的性质。从空间上来看这个问题，则一个是空间上的最低点，一个是空间上的次低点。笔者分析下来，4月上旬是最低点，3月下旬是次低点的概率大。仅有一个例外可能，就是4月上旬运行的是失败的5浪结构。

实际上，最低点和次低点的差别不会太大，有部分个股甚至都不会再创出新低，会走出拒绝下跌的态势。笔者这样来论述这个问题，是想表达一个很重要的理念和思维：底部或顶部区域，应该要学会分批次的来介入或卖出。不是简单的一笔买入或卖出。

最后总结一下：

笔者认为市场会在3月下旬下破2646点后迎一个次低点，4月上旬迎来一个最低点。3月下旬再下破2646点后，市场进入到正式的筑底阶段。关于空间上的最低点和次低点问题，不必纠结于这个。

操作上“差不多”就好，坚决不能在重要的时刻照着一个预测的观点，希望一笔买在最低点、一笔卖在最高点。这都是极其不正确的思维和观念。要学会分批次的来进行介入或卖出，不着急赚钱就可以做到了。