本期股市动态30指数收于1085点,较上期上涨5.42%,同期上证指数上涨2.73%,创业板指数上涨1.88%。成分股中,中国长城、应流股份和春秋航空等个股涨幅靠前。宁德时代、丽珠集团和中科三环涨幅靠后。
本期成分股重大事项及评论:
中国石化(600028):两会期间,中国石化总裁马永生透露,经过5年时间,中石化销售公司的混改工作已基本完成,下一步将择机进行IPO。中石化销售公司是中国石化最重要的子公司,其销售能力和盈利能力不能小觑。根据披露的信息,中石化2017年中石化销售的营收为1.22万亿元,净利润275亿元,二者分别占到中石化的比例为51.8%和53.82%,总资产4113亿元,净资产2091亿元,对中石化的影响举足轻重。
中石化持有该子公司70.42%的股权,从PE角度看,按照15-20倍的权益测算,销售子公司估值在3200-4300亿元,按2.5倍-3.5倍的PB测算,对应权益价值为3700-5200亿元。而目前中石化的总市值约为7000亿左右,完全不匹配。本次上市可能引来中石化估值重估。
公司历史上现金分红比例都很高,2018年上半年公司中期派发股息同比增长60%,全年业绩增长27%,预计今年股息率有望创新高。前期联化事件发生,公司股价曾短暂下跌,随后逐步拉回,应该说联化事件的负面影响已经落地,对股价已无影响。临近年报,公司凭借低估值与高分红的属性有望获得长线稳健资金青睐,可积极关注。
中科三环(000970):公司披露2018年年报,全年实现营收41.65亿元,同比增长6.91%,净利润2.48亿元,同比下降12%,增收不增利主要在于公司磁材盈利能力下滑,导致全年毛利率同比下降2.83%至19.45%,尤其是四季度,毛利率同比显著下滑4.41%至17.11%。
公司从2017年9月开始一轮回调,回调幅度最大达到68%,基本上消化了盈利下滑以及高估值的负面因素。站在当前时点看,公司基本面有积极变化,一方面,下游磁材需求仍将保持较快增长,下游两大应用领域中,新能源汽车前两个月销量增速几近翻倍,受益家电能耗标准提升,变频家电渗透率也有望持续提升。中长期看,特斯拉国产化后,作为唯一的磁材供应商,公司也将深度受益。另一方面,今年缅甸稀土禁令将于5月执行,稀土价格即将进入新一轮上升通道,公司产品价格与稀土价格存在正相关性,价格回升将推动业绩增长。
中青旅(600138):公司收购京能集团持有的古北水镇股权尘埃落地。此次股权并购中,公司和嘉伟士杰组成了联合体参与,受让的股权比例为10%,其中最终公司到手股权为5.16%,交易完成后,公司直接和间接持有古北水镇股权比例由原来的41.29%提升至46.45%。此次并购的股权比例有点不及预期,原来计划是并购20%股份,最后京能集团单方面终止而受让失败;第二次股权转让,京能只出让10%,古北水镇2018年上半年的营收为4.5亿元,净利润1.24亿元,若能拿下全部10%股权,同样也能并表,对业绩影响重大。但目前看,46.25%的股权只是提高点投资收益而已,对业绩影响较小。
二级市场上,公司股价受国务院调整“五一”放假通知的影响,有向上突破趋势,但最终还是被压在年线附近,显示出上方抛压盘较重,公司股价从底部上来已有35%左右的涨幅,短线不建议参与。但中长期看,公司手握乌镇和古北水镇两大优质旅游资源,2017年乌镇的净利润接近7亿元,即便按照行业25倍的PE给予估值,考虑持股比例,单乌镇就已超过中青旅目前118亿元总市值,更何况公司还有旅行社、酒店、IT产品销售等非景区业务以及未来第三个古镇优质资源濮院在开发,显然目前估值已被低估。
中国中车(601766):受益国内铁路通车里程快速增长,铁路设备维持高景气度。2018年国内高铁新增通车里程达4100公里,同比大增88%,全年动车组招标达到了343列,同比增长10.3%。预计2020年之前高铁新增通车里程将达到6700公里,对动车组需求旺盛。同时,城轨通车里程也将进入高峰期,2018年全国城规新增运营长度737公里,其中地铁为690公里,根据统计,未来两年将新增地铁里程约2350公里,对地铁车辆的需求将高达1.6万辆,规模加速增长。
公司披露的信息显示,2018年前三季度在手累计订单约为3176亿元,如果算上四季度新签的的719亿元,全年在手订单已经达到3895亿元。近期公司公告,2019年一季度签订了若干项合同,合计金额502.3亿元,约占公司2017年营收的23.8%。如此算来,公司在手订单已经超过4300亿元,基本上可确保未来2年内的业绩增长。
市场对公司基本面和行业状况的边际改善已有反应,股价从去年7月触底后走出缓慢的上升趋势,目前动态PE26倍,估值合理,短期若业绩和订单没有超预期增长,大概率会维持区间震荡格局。
股市动态30指数成分股本期表现 |
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成分股名称 |
代码 |
19.3.15收盘价(元) |
本周收盘价(元) |
涨跌幅(%) |
计入指数股数 |
最新市值 |
最新市值权重(%) |
中国长城 |
000066 |
7.49 |
10.25 |
36.85 |
756,836 |
7,757,569 |
7.15 |
国电南瑞 |
600406 |
21.50 |
21.74 |
1.12 |
306,221 |
6,657,239 |
6.14 |
招商蛇口 |
001979 |
21.35 |
22.62 |
5.95 |
287,497 |
6,503,176 |
6.00 |
深圳机场 |
000089 |
9.32 |
9.87 |
5.90 |
637,520 |
6,292,322 |
5.80 |
工商银行 |
601398 |
5.58 |
5.58 |
0.00 |
922,402 |
5,147,003 |
4.75 |
华侨城A |
000069 |
6.93 |
7.34 |
5.92 |
676,038 |
4,962,119 |
4.58 |
中青旅 |
600138 |
15.95 |
17.18 |
7.71 |
263,652 |
4,529,541 |
4.18 |
中国电影 |
600977 |
17.20 |
17.94 |
4.30 |
225,688 |
4,048,843 |
3.73 |
应流股份 |
603308 |
10.10 |
11.48 |
13.66 |
345,619 |
3,967,703 |
3.66 |
中科三环 |
000970 |
10.30 |
10.28 |
-0.19 |
383,794 |
3,945,402 |
3.64 |
中信证券 |
600030 |
23.81 |
24.80 |
4.16 |
154,968 |
3,843,206 |
3.54 |
华泰证券 |
601688 |
22.52 |
22.94 |
1.87 |
159,534 |
3,659,710 |
3.37 |
上海环境 |
601200 |
15.65 |
16.23 |
3.71 |
220,580 |
3,580,013 |
3.30 |
中国外运 |
601598 |
6.02 |
6.18 |
2.66 |
528,331 |
3,265,086 |
3.01 |
中国中车 |
601766 |
9.21 |
9.24 |
0.33 |
350,659 |
3,240,089 |
2.99 |
招商银行 |
600036 |
31.67 |
32.35 |
2.15 |
97,338 |
3,148,884 |
2.90 |
大秦铁路 |
601006 |
8.44 |
8.51 |
0.83 |
332,892 |
2,832,910 |
2.61 |
中国石化 |
600028 |
5.94 |
5.98 |
0.67 |
473,551 |
2,831,832 |
2.61 |
春秋航空 |
601021 |
35.15 |
38.29 |
8.93 |
73,790 |
2,825,410 |
2.61 |
罗莱生活 |
002293 |
10.68 |
11.55 |
8.15 |
239,581 |
2,767,161 |
2.55 |
航发动力 |
600893 |
25.56 |
26.70 |
4.46 |
102,257 |
2,730,262 |
2.52 |
三全食品 |
002216 |
7.66 |
8.00 |
4.44 |
338,829 |
2,710,631 |
2.50 |
七匹狼 |
002029 |
7.31 |
7.80 |
6.70 |
347,110 |
2,707,458 |
2.50 |
丽珠集团 |
000513 |
36.55 |
36.40 |
-0.41 |
73,743 |
2,684,245 |
2.47 |
均胜电子 |
600699 |
27.22 |
27.28 |
0.22 |
83,572 |
2,279,846 |
2.10 |
欧菲科技 |
002456 |
14.38 |
14.61 |
1.60 |
154,910 |
2,263,235 |
2.09 |
中国国航 |
601111 |
9.71 |
9.86 |
1.54 |
225,307 |
2,221,527 |
2.05 |
中集集团 |
000039 |
13.69 |
14.00 |
2.26 |
122,346 |
1,712,844 |
1.58 |
宁德时代 |
300750 |
89.83 |
86.58 |
-3.62 |
19,402 |
1,679,825 |
1.55 |
燕京啤酒 |
000729 |
6.32 |
6.43 |
1.74 |
258,479 |
1,662,020 |
1.53 |
总市值 |
|
|
|
|
|
108,457,113 |
100.00 |
最新股市动态30指数 |
1,085 |
||||||
本期股市动态30指数涨跌幅 |
5.42% |
||||||
同期上证指数涨跌幅 |
2.73% |
||||||
同期创业板指数涨跌幅 |
1.88% |
||||||
股市动态30指数成立以来涨幅 |
8.46% |
||||||
上证指数同期累积涨幅 |
0.02% |
||||||
创业板同期累积涨幅 |
-13.66% |