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行业分析:华为HMS、电子元器件
发布时间:2020-03-06 17:33:450  

华为HMS:中国“安卓“崛起的终局之战

安信证券

投资亮点:

1HMS服务新兴业务布局已然展开,未来发展前景可期。

2、华为商店有10倍以上的增长空间,HMS生态内公司将显著获益。

HMSCore是华为移动服务提供的端、云开放能力合集。HMS服务已迭代至HMSCore4.0版本,实现了用户规模、开发者和App数量的大幅增长。华为HMS服务重金投入打造生态,服务类型广泛,基本覆盖GMS功能。华为在终端市场占有率、云服务和AI领域具备一定的战略优势和技术储备,能够为HMS服务推广提供支持。同时HMS服务新兴业务布局已然展开,未来发展前景可期。

华为推出HMS服务对市场有何影响?1、截至20201月份,HMScore月活用户达4亿,有望为进入HMS的软件服务商直接带来4亿增量月活用户;2、华为HMS覆盖全球170多个国家和地区,将有力带动HMS生态内企业从国内推向全球,从服务国内13亿用户到面向全球33亿移动互联网用户;3、谷歌GMS作为安卓生态最核心商业载体,其谷歌商店18年营收就达到248亿美元,苹果商店收入更高达466亿美元。随着HMS在全球大力推广,华为商店有10倍以上的增长空间,HMS生态内公司将显著获益。

华为HMS服务的推出将有望进一步完善华为在移动终端产品体系,从而具备更强大的实力来挑战谷歌Android生态。相比于谷歌及苹果等巨头移动端操作系统百亿美元级别的营收,华为HMS服务具备10倍以上的空间。将成为国产软件企业走向全球的历史性转折点,意义极为重大!

重点推荐:维图新、科大讯飞、梦网集团和中科创达。

 

电子元器件:涨价大周期的强化

天风证券

投资亮点:

12019下半年行业进入新的价格反转大周期。

2、疫情导致的供给收缩的程度大于需求下降

从长周期看,电子行业表现出周期规律,标准程度较高的通用元器件产品价格周期规律显著,产品的需求周期、产能周期、库存周期决定价格周期。上一轮16-17年价格景气周期中全球MemoryLCDWaferCCLMLCCLED芯片等均同步上涨,涨价周期中行业内公司均表现出很大利润弹性。在经历18-19年行业价格持续下行周期,我们判断2019下半年已经进入新的价格反转大周期,看好未来5G/IOT/电动车供应链需求增长背景下和库存低位状态下的价格反转上涨趋势。

疫情导致供给收缩的程度大于需求下降:(1)供给端,大陆是全球制造业基地,代表性行业大陆产能全球占比50%左右,春节期间开工率低,疫情背景下,官方复工时间延后、复工审批和员工隔离要求、上游物料瓶颈、国际物流限制等导致短期行业产能收缩显著;(2)需求端,估算大陆在全球占比20%左右,国内消费类终端产品需求短期受影响相对大,但我们认为有需求延后释放效应,服务器、5G基站、电动车等供应链依然保持较高景气度;(3)关注日韩:日本是全球电子材料和被动元器件大国,韩国是全球MemoryFPD产能大国,日韩电子行业产能如果受影响可能会对全球电子制造业供给带来较大影响。

3.看好面板、存储芯片、MLCC、功率芯片、CCL、晶振、硅片、LED芯片等,电动车/5G/IOT/服务器结构性机会更明朗。

重点推荐:京东方A、中环股份三安光电。

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