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四千亿增量资金 三千点临门一脚
发布时间:2019-03-01 16:49:400  

国际知名指数公司明晟公司(MSCI)宣布,将现有A股在MSCI全球基准指数中的纳入因子由5%提高至20%。根据MSCI预测,每一次以2.5%的因子纳入,将为A股带来约110亿美元的增量资金,此次纳入因子由目前的5%扩大到20%,预计将为A股带来约660亿美元的增量资金,对应人民币超过4000亿元。MSCI新兴市场指数的预计成分股中有253只中国大盘A股和168只中国中盘A股(其中包括了27只创业板股票)。在上证指数两次冲击3000点未果之时,巨量资金的注入有望临门一脚突破3000点。

 

同时考虑到富时罗素指数也宣布将A股纳入,纳入比例是25%,那么2019年外资增量资金更加可观,外资流入A股资金量将创历史新高。此前外资已经抢跑,今年以来通过沪股通、深股通已经买入超过1200亿元资金。外资是近两年持续的多头,即使在2018年极度悲观的大背景下,外资仍然在大幅增持A股的,这一次外资又抄到了A股的底。近期市场快速上涨,国内机构和散户也三根阳线改三观开始追涨加速进入A股市场。

 

A股这波行情启动前,我已经用多篇文章从市场时间周期、政策层面、资金层面、上市公司股份回购层面等等表达了对A股市场的看好,A2019年已经从此前的减量和存量资金市场,变成了增量资金市场。而今年以来市场上涨的主导方向是两个极端,一个是外资此前青睐的白马龙头股,这也是外资增量资金主要买入方向,比如贵州茅台、中国平安等,这波行情白马龙头股涨幅普遍超过20%;另一个上涨的方向是各类题材股,以5G和猪鸡养殖产业链为代表,尤其是东方通信从底部涨幅最高达10倍,打开了市场对题材股的想象空间。那么接下来随着更多增量资金的进入,A股上涨的面会拓宽,不同板块将会轮动,同时叠加产业资本层面上市公司股份回购的加码,A股市场至少是大级别反弹行情。

本周证监会主席易会满完成了首秀,他提到科创板是证监会今年的头号工作。科创板的设立初衷之一,就是让代表未来先进生产力、新型产业形态的好企业留在国内资本市场,这也有助于让国内投资者也享受中国经济增长带来的红利。科创板如果能像纳斯达克那样培养出苹果、谷歌、微软等世界巨头,才是科创板真正成功了。不只是科创板,资本市场长期能够走牛的前提就是一批世界级企业通过资本市场成长壮大,上市公司质量是资本市场的生命线。A股市场形成健康的生态系统,才能生成培育优质上市公司的土壤。

 

易会满主席提到了四个敬畏,敬畏市场、敬畏法治、敬畏专业、敬畏风险;资本市场要服务于实体经济,但由于市场生态结构不健康,A股资本市场并没有发挥出价值发现的功能,没有充分发挥出配置资源的作用。一个健康的资本市场需要有长线资金的参与,易会满主席提出打通社保基金、保险、企业年金等各类机构投资者的入市瓶颈,吸引更多中长期资金入市。上市公司违法成本太低,导致中小投资者利益被侵害,市场无法优胜劣汰,针对此易会满主席提到要大幅提升上市公司的违法成本。让我们共同期待一个公平公正健康的资本市场的到来。

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